Suomen Pankin tuore ennuste maalaa Venäjän taloudesta äärimmäisen karun kuvan, varoittaen maan olevan vääjäämättä matkalla kohti vakavaa kriisiä. Vaikka välitön romahdus saattaa vielä odottaa itseään, pankin analyysi paljastaa syvälle juurtuneita epätasapainoja, jotka uhkaavat koko talouden perusteita. Jopa sodan rahoittaminen, joka tällä hetkellä pitää taloutta pinnalla, osoittautuu kestämättömäksi pitkällä aikavälillä.
Suomen Pankin nousevien talouksien tutkimuslaitos Bofit alleviivaa ennusteessaan Venäjän talouden vaarallista tilaa. "Valtiontalous on jo kolmatta vuotta peräkkäin syvässä alijäämässä. Kontrolloimaton inflaatio kiihtyy hälyttävää vauhtia, ja kuluttajahinnat ovat alkuvuonna nousseet jo järkyttävät kymmenen prosenttia edellisvuodesta", Bofit toteaa painokkaasti.
Vaikka Bofit ennustaa Venäjän talouskasvun hidastuvan tänä vuonna kahteen prosenttiin ja ensi vuonna prosentin tuntumaan, tämä luku on harhaanjohtava. Kasvu ei nimittäin kuvasta minkäänlaista taloudellista menestystä, vaan se on suoraa seurausta valtion massiivisista, kestämättömistä investoinneista sotaan.
"Valtion menoja on pakko paisuttaa jatkuvasti sotatoimien rahoittamiseksi. Tämä voi hetkellisesti luoda illuusion tuotannon kasvusta, jopa ennustettua nopeammin, mutta samalla talouden pohjimmaiset epätasapainot syvenevät entisestään", Bofit varoittaa. Tänä vuonna valtion menojen odotetaan kasvavan jopa kymmeneksellä, ja tämäkin kasvu on lähes yksinomaan sodanlietsonnan seurausta.
Vaikka Venäjän valtiontalous onkin sodan aikana pysynyt noin kahden prosentin alijäämässä, tämä ei merkitse vakautta. Valtion kyky rahoittaa sotaa on kyseenalainen pitkällä aikavälillä. "Vaikka Venäjä saattaa pystyä rahoittamaan budjetoitua suuremmankin alijäämän tänä vuonna, tämä tehdään valtion velanoton avulla. Vaikka velkataso onkin tällä hetkellä suhteellisen alhainen, sen kasvattaminen tällaisella vauhdilla on kestämätöntä", Bofit painottaa.
Lisäksi Venäjä käyttää surutta kansallisen hyvinvoinnin rahaston varoja alijäämän paikkaamiseen. Tästä öljyrahastosta, jossa helmikuun lopussa oli vielä noin 3 400 miljardia ruplaa, on jo kulutettu kaksi kolmasosaa sodan aikana. Tämä osoittaa selvästi, että maan taloudelliset puskurit hupenevat hälyttävää tahtia.
"Venäjän talouskehitykseen liittyy valtava määrä riskejä niin kauan kuin Venäjä jatkaa järjetöntä hyökkäyssotaansa Ukrainassa", Bofit toteaa synkkänä. Ulkoisista tekijöistä öljyn hinnan romahtaminen tai pakotteiden entisestään kiristyminen olisivat Venäjälle katastrofaalisia iskuja. Sisäisesti taloutta kurittaa erityisesti sodan pahentama työvoimapula, joka estää tuotannon kasvun ja kiihdyttää inflaatiota entisestään.
"Inflaation kurissa pitämiseksi keskuspankki on pakotettu pitämään yllä äärimmäisen kireää rahapolitiikkaa. Avainkorko on nostettu ennätyksellisen korkealle, 21 prosenttiin", Bofit muistuttaa. Tämä korkotaso käytännössä lamauttaa kaikki muut kuin valtion tukemat investoinnit, mikä entisestään heikentää talouden pitkän aikavälin näkymiä.
"Venäjän ainoa tavoite näyttää olevan hyökkäyssodan jatkaminen Ukrainassa, piittaamatta sen aiheuttamasta valtavasta kärsimyksestä ja taloudellisista kustannuksista. Vaikka taloudelliset resurssit tähän tällä hetkellä vielä riittävätkin, kustannukset kasvavat jatkuvasti, mikä tekee tilanteesta yhä kestämättömämmän", Bofit varoittaa.
Jopa mahdollinen tulitauko tai aselepo ei välttämättä toisi helpotusta Venäjän talouteen ainakaan pitkällä aikavälillä. Bofitin mukaan Venäjä jatkaisi todennäköisesti varustautumistaan, mikä pitäisi valtion menot edelleen korkealla. Mikä pahinta, pakotteiden purkaminen antaisi Venäjälle mahdollisuuden vahvistaa talouttaan uutta hyökkäystä varten, mikä tekisi maasta entistä vaarallisemman.
"Pakotteiden höllentäminen antaisi Venäjälle mahdollisuuden kartuttaa taloudellisia puskureitaan ja varastojaan sotateollisuuden tulevia tarpeita varten. Tämä vain lisäisi Venäjän uhkaa tulevaisuudessa", Bofit päättää synkkään ennusteeseensa. Suomen Pankin analyysi ei jätä juurikaan toivoa Venäjän talouden nopeasta elpymisestä, vaan varoittaa maan olevan matkalla kohti yhä syvempää ja vakavampaa kriisiä.
<script async src="https://pagead2.googlesyndication.com/pagead/js/adsbygoogle.js?client=ca-pub-4228858246410736"
crossorigin="anonymous"></script>
Ei kommentteja:
Lähetä kommentti